Финансовый кризис. Сколько раз мы уже слышали эти слова, сколько нас ими пугали? Только вспомните, как газеты писали о крахе любого небольшого банка, как о новом Lehman Brothers, а с телеэкранов кричали о новых 30-х для мировой экономики. И все же на этот раз такие громкие заявления довольно близки к правде.
Для начала стоит напомнить, что прошлогодние проблемы с криптовалютой, которые окрестили «криптозимой», были одним из звоночков, предшествовавших сегодняшним событиям. Тогда из-за угрозы инфляции и рецессии крипта потеряла около 2 трлн долларов от своей рыночной стоимости и привела к ряду
сокращений в крупных корпорациях и банкротству многих предприятий. После стремительных обвалов крипты, в основном Bitcoin и Ethereum, большинство экспертов предсказывали не только рост криптовалют, но и в общем стабильную ситуацию для мировой экономики. Но, как часто бывает в таких ситуациях, слова «экспертов» не весят ничего.
На прошлой неделе
рухнул 16 по величине банк США Silicon Valley Bank. Банк концентрировал свое внимание на стартапах и пользовался популярностью среди криптоинвесторов. Если коротко, то стартапы открывали счета в SVB, а сам же банк на эти средства кредитовал другие стартапы и скупал ценные бумаги, в основном облигации правительства США. Это и похоронило банк, потому что Федеральная резервная система в попытке побороть инфляцию, вызванную прошлогодними проблемами с энергоресурсами,
подняла ключевую ставку, то есть процент, под который банки занимают деньги друг другу, до 4,5-4,75%. Из-за того, что большинство облигаций были куплены до этого события (т.е. их процентная ставка, а значит и доходность, были ниже), большая часть всех облигаций, которые были у SVB, значительно обесценилась. Руководство банка, осознавая, что это может снизить кредитный рейтинг, решает продать значительную часть облигаций, а вырученные средства инвестировать в более прибыльные облигации. Но вот беда, учитывая, что средняя доходность имевшихся у SVB облигаций составляла 1,79%, а по новым выпускам 3,9%, то банк после продажи своего пакета облигаций в сумму 21 млрд долларов в итоге получил убыток в размере 1,8 млрд. Не стоит забывать, что основными держателями депозитов в банке были специалисты IT-сектора, а как мы знаем, прошлый год был не самым лучшим для них. По некоторым данным в 2022 году свои
рабочие места потеряли более 210 тысяч представителей отрасли. Это, в свою очередь, привело к тому, что они массово начали снимать депозиты в SVB, а акции банка упали на 60% и торговля ними была искусственно остановлена. 10 марта, уже через два дня после решения продать облигации правительства, банк обанкротился и была введена временная администрация.
Но это далеко не все. 12 марта
американскими регуляторами был закрыт нью-йоркский банк Signature Bank, который специализировался на криптовалюте. Его закрытие напрямую связано с падением SVB, так как инвесторы начали волноваться за свои вклады после его банкротства. Владельцы Signature решили выбрать метод наименьшего сопротивления – просто переждать. Но пока вкладчики забирали свои средства, акции банка падали, в результате чего
в дела банка вмешались регуляторы. Не только крах SVB был причиной падения Signature, но и
падение еще одного достаточно крупного банка со специализацией на крипте – Silvergate. Причиной его краха стали проблемы, вызванные криптозимой. После краха криптобиржи FTX, которая ранее была основным клиентом Silvergate, инвесторы вывели из банка 8 млрд долларов. Это сильно ударило по банку и 8 марта было объявлено о его добровольной ликвидации. Это сразу же отметилось на Биткоине, цена которого сразу упала на 2,2%.
Закрытия SVB и Silvergate, ставшие соответственно вторым и третьим крупнейшими крахами банков в истории США (но стоит учесть, что падение Lehman Brothers, например, падением не считается, а государство политикой количественного смягчения накачивало крупнейшие банки триллионами долларов во время кризисов 2008 и 2020 годов),
уже ударили по другим банкам. Больше всего потерял First Republic Bank, акции которого упали в понедельник на более чем 60%. Акции PacWest Bancorp упали почти на 60%, Regions Financial – более чем на 20%, Zions Bancorp – более 40%. Пострадали и банки «большой четверки»: акции Wells Fargo & Co. и Citigroup упали примерно на 7%. Хоть акции на сегодня и выросли, но процесс уже запущен и из Европы начинают приходить плохие новости. После крахов банков в США, европейские инвесторы поспешили забирать свои вклады из банков, акции которых сразу же начали падать. Акции немецкого Commerzbank и испанского Santander в понедельник
упали на 10%. Но худшие новости пришли из Швейцарии, где акции Credit Suisse упали на 30%, и помимо влияния падения американских банков, это является также
результатом проблем самого Credit Suisse.
После долгих метаний, где издания то говорили о национализации, то кричали о скором падении банка, то о том, что кредитная линия на 54 млрд долларов от Национального Банка Швейцарии вот-вот стабилизирует ситуацию, вечер 19-го марта принес известия о том, что главный конкурент Credit Suisse UBS Group с легкой душой купил банк по дисконту в 60% под согласие правительства Швейцарии, становясь одним из крупнейших банков мира и одним из самых перспективных лидеров в ЕС. Да, у кого-то кризис и утрата активов, потеря работы, а монополии растут не просто по плану, а по сверхнорме. Сделка о покупке Credit Suisse, возможно, не первая в эти недели, крупнейшие банки США, пользуясь тем, что еще
186 банков, кроме уже тех, что пали, находятся в уязвимом положении, могут попробовать их выкупить, как сделала UBS Group. Да и не стоит забывать, как прославившаяся прибыльными увольнениями
HSBC group купила за 1 фунт стерлинга английский филиал SVB, что дало больше выгод, чем потерь. Как мы видим, никакой шторм не способен убить акул финансового рынка, когда государство, которое им и принадлежит, всячески помогает лишь выигрывать от потерь.
Правительства разных стран уже объявили какие действия будут приняты в отношении падения банков. Президент США Джо Байден объявил, что американцы могут быть уверены в банковской системе Соединенных Штатов. Также он отметил, что потери инвесторов, у которых были застрахованные депозиты, не будут выплачиваться за счет налогоплательщиков, это сделают страховые агентства. Проблема в том, что вклады подлежат страхованию, если они не превышают сумму в 250 тыс. долларов, однако регулирующие органы уже заявили, что вклады, которые были больше указанной суммы, тоже
вернутся инвесторам. Правда возникает вопрос: откуда страховые агенты будут брать деньги для возмещений?
И это не вопрос праздного интереса. Действительно, сейчас банки массово берут взаймы у ФРС, по последней информации
они получили до 160 млрд долларов такой «своеобразной помощи» от регулятора, который тем самым влил необеспеченную валюту на рынок, увеличив инфляцию. А ведь именно борясь с ней были созданы и реализованы риски дальнейшего банкопада. Т.е. противоположный результат на лицо, и регулятору придется дальше повышать процентную ставку, чтобы бороться с созданной вливанием денег в спасение банков инфляцией, чтобы дальше создавать угрозы для тех же банков… Мы видим живое, пульсирующее противоречие финансовой политики крупнейшего банковского регулятора в мире, которое выражает собой не менее живое противоречие расширенного капиталистического воспроизводства, которое хорошо описано в «Капитале» К. Маркса и становилось предметом дискуссий между Розой Люксембург и Владимиром Лениным, что во многом определило разные видения теоретиками начала 20-го века понимания империализма и сформировало две школы изучения оного (мирсистемный анализ слева и ленинская теория империализма). Мы это вспоминаем не просто так, ведь много кто, стараясь дать ответ на источник компенсации потерь банков, справедливо отмечает, что поскольку доллар это мировая валюта, то его инфляция ударит и по всем, кто им пользуется, а значит, спровоцирует попытки ускоренно выходить из сферы влияния американского капитала в китайскую сферу, чтобы не платить за потери американских банков. А значит, старый империалист будет низвергнут, и на его место придет новый и, возможно, не такой страшный. Не просто так ведь у них флаг красный, да?
На эти размышления мы хотим отметить, что пусть в мире движение и идет по форме круга, но существо его – спираль. Т.е. мы критически относимся к тому, что капиталистическая система может вообще хоть как-нибудь сосуществовать с «новым технологическим укладом», и поэтому стоит видеть в этих постоянных противоречиях, которые все больше похожи на приступы лихорадки, знамения качественного рывка, который сдерживается оковами старой системы, молящей о своем уничтожении. Лишь гробовщик обманутый копает могилу себе и своим братьям, а не причине своих бед. Мы считаем, что не стоит попадать под влияние «дурной бесконечности», видеть в кризисе цикличность ради цикличности. Эти размышления нас подталкивают к еще одной интересной теме: некоторые «товарищи» и «господа» невероятно обрадовались и кинулись следить за кризисом банков, как за чем-то чудесным и невероятным, считая, что до их страны это не дотянется, и вообще у них «делинкинг» и «ориентированная на Китай мир-система», забывая о невероятной зависимости всех стран друг от друга, и что эта зависимость преодолевается лишь путем уничтожения того уровня развития средств производств, который и вызвал к нужде глобализацию и глобальное разделение труда.
Но вернемся от теории к банкам, не забыв некоторые наши выводы.
Также Министерство юстиции США начало расследование относительно
продажи своих акций накануне краха SVB его сотрудниками. Говорится о том, что топ-менеджеры банка, начиная с января, подготовили соответствующие заявления о желании продать свои активы и в начале текущего месяца это сделали. Одним из таких был Грегори Бекер – генеральный директор SVB, который с продажи акций выручил 3 млн долларов. Но пока расследование только на начальной стадии, для банков «большой четверки», именно JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo & Co., есть хорошие новости, ведь большинство инвесторов опасается держать свои средства в мелких и средних банках, зато полностью доверяет крупным.
В Еврозоне ситуация лучше, аналитики из Morgan Stanley считают, что у европейских банков нет необходимости продавать свои облигации, а также, что ситуация в Европе предполагается лучше, поскольку
здесь выше исходная точка ликвидности и низкий рост займов.
Пока что падение SVB
меньше всего задело биржи азиатско-тихоокеанского региона. В Японии снизились индексы: Topix – на 1,51%, Softbank – на 2,3% и Nikkei 225 – на 1,11%. В Австралии индекс S&P/ASX 200 упал на 0,5%. Однако укрепились гонконгский индекс Hang Seng (на 1,96%), китайские Shenzhen Component (на 0,55%) и Shanghai Composite (на 1,2%) и корейский индекс Kospi (на 0,67%). Кроме того, несколько официальных лиц Южной Кореи на выходных выступили с заявлениями об обеспокоенности относительно ситуации с SVB и ее влиянием на мировые рынки.
Этот кризис банкинга на самом деле породил много казусов, которые еще станут предметом нашей критики, вопрос повышения той же процентной ставки, которую ключевые банки вообще советую понизить (за что тогда кушать американским рабочим?) и т.д. А чтение «мнений» экспертов, которые анализируют сложившуюся ситуацию, одновременно и смешит (от полного их непонимания происходящего), и страшит (ведь советы этих людей будут слушать правительства и банкиры!).
И все-таки вопрос остается открытым: станет ли это началом нового экономического кризиса? И ответ достаточно банален: экономический кризис уже здесь. Конечно, до уровня 2008 года или Великой депрессии еще далеко, но все же проблемы есть. Прошлогодние трудности, связанные с криптовалютой, энергоносителями и войной в Украине, нанесли по мировой экономике, которая еще не оправилась от коронавирусного кризиса, новый удар. И хотя этот удар и прилетел по карманам капиталистов, но больше всего пострадали рабочие.
Возвращаясь к размышлениям выше, мы должны понимать, что капиталу некуда расти, он достиг такого этапа развития, что своим существованием уже угрожает развитию всего человечества. И не существенно обвалит ли этот кризис банковскую систему США, или какую-то другую, дело вообще не в банковской системе, которая является глубоко вторичной по отношению к развитию производства вообще. Оно находится в стагнации без рынка сбыта и стимулов искать инновации (кроме тех, которые позволят нарастить прибыль, а таких все меньше), когда можно пошлиной или прямой санкцией создать искусственный дефицит и нажиться на марже. А других путей увеличения нормы прибыли у большинства господствующих монополий и нет вовсе. Но возможно ли вообще ввести такую политику, не стреляя себе же в ноги, не закапывая себя в песок, не разгоняя биржевую повозку в трясину? Мы отвечаем: нет, нельзя, и это не зависит от количества звезд на флаге, его цвета или правящей партии, ведь речь идет о способе производства, о базисе, а не о надстройке.
Сколько было увольнений, сокращений, снижений зарплат, как выросли цены на все? Поэтому глобальный кризис поставит рабочий класс на грань выживания, таковы уж правила игры. Капитализм готов принести жертву в виде миллионов разрушенных человеческих судеб, чтобы отсрочить свой неизбежный крах, чтобы продлить агонию своего существования. Однако, как показывает опыт прошлых лет, в такой период очень многие люди начинают интересоваться, почему они должны сводить концы с концами, и тогда начинают искать ответы, которые приводят их к перекрестку, где есть два пути. Один из этих путей – цикличное повторение кризисов, социальная несправедливость и война, а другой – отсутствие эксплуатации человека человеком, справедливое распределение результатов труда и мирное небо над головой. Выбор пути только за нами.